环保行业，正在经历一次剧烈的换挡…▲=。这并不是某一个政策节点带来的短期波动，而是一种更深层的变化：增长逻辑在变★…，风险结构在变，企业赖以生存的能力坐标，也在整移。 栏目｜年终特刊 …◁?作者｜青山研究院 ?

　　前言： 从2023年8月立项到2025年12月首飞，朱雀三号仅用28个月就完成了从设计到首飞的全过程，创造了中国大型液体火箭研发的最快纪录。 这场入轨成功、回收未遂的首飞-▷，没有迎来全票欢呼，却被业内定

　　核心结论一览 投资达峰☆▲：2025年全球煤炭生产投资预计增长4%★，达到历史新高◇▲。但这可能是强弩之末，增长率仅为过去五年平均水平的一半。 东西分化：投资增长完全由中国、印度和东南亚等新兴经济体驱动◆，而发达

　　对工业竞争力与社会承受力的一种现实权衡。 ?撰文 断山 ?出品 零碳知识局 11月5日，欧盟各成员国就修改《欧洲气候法》达成一致，维持了欧盟委员会提出的中期气候目标——到2040年在1990年水

　　2025年8月26日，《人工智能+行动纲领》正式印发，这是国家层面第一次为□“AI+传统产业”画出清晰路线图。过去十年，环保行业的关键词是政策与资本，而未来十年，最大的变量或许就是 AI。它究竟能在这个

　　8月7日，国家能源局公示首批绿色液体燃料技术攻关和产业化试点项目名单，其中安达市天楹风光储氢氨醇一体化项目一期和中能建松原氢能产业园(绿色氢氨醇一体化)项目双双入选…。它们共同指向一个正在崛起的能源新赛

　　欧盟对生物质原料来源有多重要求☆■。 2024年，欧盟ETS开始覆盖欧盟境内停泊的船舶，对进出欧盟港口且超过5000总吨船舶征收碳配额◇。《FuelEU Maritime指令》自2025年1月1日起生效，对温室气体排放强度超过限值的船舶/船队处以罚款

　　根据香橙会氢能数据库（点此查看）统计□•，截至2024年底，全球规划绿醇项目数量合计已经达到256个，对应规划绿醇产能已超过7130万吨▽，中国规划产能5677□….69万吨▼，在全球绿醇规划产能占比近80%◁。而同期全球现有甲醇产能（主要以灰醇为主）约1▽◇.76亿吨

　　未来一年，环保企业将普遍进入○★◆“战略收缩◆★、现金为王、模式转型▽”的自救状态。栏目｜趋势洞察 作者｜青山研究院 视觉｜山上小青2025年第一季度已经结束▽=…，从各个角度和表现来看•，环保行业的整体状况可以概括为“困境加深、自救紧迫”

　　作者 柯阳明编辑 杨锐排版校对 甘惠淇近日，□○☆“氢能单车第一股”永安行宣布易主。根据公司3月16日发布的公告，哈啰系公司与永安行实控人及其他股东签署股份转让协议，累计获得永安行19•▪.67%的股份

　　2025年3月5日◇…▷，十四届全国人大三次会议在人民大会堂举行开幕会▪□▲，李强总理在会议上作政府工作报告。 李强总理在报告中提出□•，要扎实开展国家碳达峰第二批试点，建立一批零碳园区、零碳工厂。这明确指出了我国在应对气候变化▲、推动绿色低碳发展方面的具体目标与任务

　　下一个十年•，路在何方，我们又将如何抵达▷？已经成为环保行业无法回避的话题，但很显然•★，这不是一个容易回答的问题。因为每条赛道的企业所处的境遇不尽相同◇▲，处在不同生态位的企业活法也存在较大差异，大家都在摸索属于自己的答案

　　铅笔道作者 阿欣 近日，来自江西九江的企业荣联再生科技在港交所递交了招股书，拟在香港创业板IPO。 这是一家主攻环保材料的公司。它把废弃的亚克力（比如亚克力板等）回收再加工成新的产品，其产品广泛应用于建筑装饰、广告展示、光学镜片、电子电器等众多领域

　　对我国生活垃圾填埋处理发展状况进行分析，结果表明□-△：2010-2022年，我国卫生填埋场的数量和生活垃圾填理量均呈现下降趋势。在填埋处理发展过程中，填埋场渗滤液处理属于薄弱环节之一，需重点关注。 与此同时，生活垃圾填埋场排放的甲烷是全球重要的温室气体排放源△■，需要积极开展填埋气体回收利用

　　美联储周五宣布•△，退出NGFS（Network for Greening the Financial System，绿色金融系统央行和监管机构网络），理由是该组织的职能范围不断扩大，已经超出了美联储的法定职责范围

　　企业绿色发展的道路很长，数字化◆▼、减碳只是这条漫漫长路的一个个节点…▽▽，落地电子签只是第一步…=◁。 原创新熵作者丨赛柯编辑丨九犁 又到年底了，这个时间段往往是各行业最忙的时候，各大上市公司忙着汇总一年来的工作，忙着做明年的预算报表

　　行业发展是一场没有终点的长跑◇▼•，最重要的并不是谁跑得快●◇，而是谁能跑得久…。对于环保产业，能继续留在赛道上的选手必将越来越少。未来十年，如何在激烈的行业淘汰中“剩”在最后，成为每一家环保企业必须应对的重大课题

　　本文为《青山产业评论》2024年度特刊第6篇。在此前的5篇特刊中■△，我们聚焦剖析了回归经营、三次淘汰潮■□、去土建化、精耕时代、现金流危机等行业热点与关键议题▽。 和之前的5篇深度稿件有所不同，本篇特刊内容我们在访谈的基础上，采用第一人称视角自述的方式，以期更直观的呈现本次主题的核心内容

　　事实上○，管理能力一直是环保企业的稀缺资源，它的缺失已经成为许多企业发展道路上的致命短板。接受青山产业评论访谈的一位水处理上市企业创始人坦言，“管理能力是环保行业的普遍短板，这个问题在我们去年上市之后，暴露的尤其明显

　　文：权衡财经iqhcj研究员 朱莉 编：许辉 9月27日IPO审核状态为中止状态的广东东实环境股份有限公司（简称□☆△：东实环境）拟在北交所上市▼，保荐机构为东莞证券。公司本次公开发行股票不低于100万股且不超过12

　　《港湾商业观察》施子夫 王璐 近期，技源集团股份有限公司（以下简称，技源集团）更新了招股书，持续冲刺上交所主板•。2023年1月13日▽▲△，公司正式递交招股书，保荐机构为东方证券。

　　近日△，泛欧智库Strategic Perspectives发布了一份题为《全球净零工业竞赛开始:强有力的清洁工业协议的唤醒》的报告，该报告聚焦于全球主要经济体在净零工业时代的竞争态势。 报告警告称，

　　文 江禾 编辑 小木 青岛经济工作重点越来越清晰■。 这段时间☆，青岛市委科技委员会…◇•、市委海洋发展委员会、国际航运中心建设工作专班等多个机构密集亮相。 其中◆■，成立科技委既是各省

　　在双碳背景下，我国污水处理产业将进一步发展-☆▽，碳源市场需求空间广阔◇○。 碳源是指可为污（废）水生化处理系统的微生物生长代谢提供营养物的含碳元素化合物。碳源可分为单一碳源和复合碳源•，其中单一碳源是指含有一种有效碳源成分的碳源，复合碳源是指两种或两种以上的有效碳源成分组成的物质

　　《金证研》北方资本中心 亦戈/作者 廉贞 映蔚/风控 2024年以来，北交所受到不少拟上市企业青睐◆…，年内已有超150家公司登陆新三板•-●。而北交所在发行上市审核动态中披露，今年以来发行上市终止审核的项目主要涉及的问题主要包括经营规范性不足、业绩大幅下滑、会计处理不规范、中介机构核查不充分等四个方面

　　《港湾商业观察》施子夫 7月24日，北交所网站披露关于五峰赤诚生物科技股份有限公司（以下简称，赤诚生物）的审核问询函。监管层围绕赤诚生物基本情况、业务与技术、公司治理与独立性、财务会计信息与管理层分析、募集资金运用及其他事项五个方面共计13个问题进行了关注

　　作者 杨锐 排版校对 甘惠淇 01 ▷-★“中国“十四五”规划提出目标▽▼-，在2030年之前，太阳能和风能总装机容量将会达到1200GW，截至今年7月份，中国提前6年实现了这个目标

　　撰文 森序 出品 零碳知识局 “十三五”时期，中国非化石能源消费比重从12.1%提高到15.9%…△▽，平均每年提高了0.76个百分点。 今年以来，新能源产业快速发展，清洁能源消费占比显著提升，绿色低碳转型不断加快

　　《港湾商业观察》施子夫 王璐 持续冲刺北交所的杭州三耐环保科技股份有限公司（以下简称☆=，三耐环保）日前收到第三轮审核问询函◁=○，其保荐机构为民生证券。 值得关注的是，第三轮审核问询函依旧围绕的问题是，进一步说明经营业绩的稳定性与可持续，这在此前也被问询

　　收废品的，要上市了□•。 作者丨祝枝杉 近日◁•，深圳市爱博绿环保科技有限公司（下称爱博绿）的海外上市控股公司更新了招股书◁☆。 今年6月11日□▲•，爱博绿的实质控股公司Carbon

　　出品 子弹财经 作者 王亚静 编辑 蛋总 美编 倩倩 审核 颂文 一粒小小的鱼油也能托起一个IPO▽■。 近期•，高龙海洋集团有限公司（以下简称☆=：高龙海洋）递表港交所，越秀融资为独家保荐人，这是一家饲料级及食品级鱼油精炼及浓缩企业

　　我们很多时候容易线性地看待行业演变，这仅限于常规周期内的情况，但当行业变革和时代变革共振发生时，则是非线性的，这就是为什么有的优秀企业最终也会被淘汰◆◁◇，本质上不是被竞争对手淘汰了，而是被时代淘汰了

　　导语▪：人们熟悉的“小瓶”养乐多，有着什么样的成长秘密？ 金梅 作者 砺石商业评论 出品 全球每天会有4000余万瓶养乐多售出，中国就贡献了2500万瓶的惊人数字

　　前沿动态 1、六部门发文：开展风、光资源普查试点 6月6日▷，国家发展改革委、国家能源局、自然资源部、生态环境部★、中国气象局、国家林草局发布关于开展风电和光伏发电资源普查试点工作的通知☆。

　　巅峰对决，刚刚开始。 文 华商韬略 东木褚 21世纪是太平洋的世纪，海上的竞争将日趋激烈○○•，从三足鼎立到两强争霸，世界造船业将进入中韩轮流位居第一的周期☆▽○。 大洋之上风高浪急，谁能开得稳，谁才能开得远

　　博天环境退市标志一个时代落幕△-◁，若回顾过去 10 年的产业变革，博天环境是不可不谈的案例=□▪。所以，在此节点针对博天环境一类企业做一次深度复盘十分必要。 栏目｜趋势

　　ESG评分-□，影响上市公司的重要数据指标之一，随着=“双碳”进程的稳步推进，已经成为投资者判断企业长期价值的核心参考。 而对于旅游企业来说▽▪，ESG概念的重要性只增不减…△，不仅仅是因

　　出品 子弹财经 作者 段楠楠 编辑 冯羽 美编 倩倩 审核 颂文 作为农业领域的△“芯片▽●”□▽，粮食种子是决定农产品质量与产量的核心因素。因此，粮食种子受到国家高度重视，在国家政策支持下，不少粮食种子企业迅速发展壮大

　　文/陈锋 编辑/子夜 今年4月☆，在对全球24个国家2000多名首席高管调研后△，德勤公布了一项数据▲•◇： 这些决定着企业发展方向的高管们中，有75%称在去年增加了对可持续发展的投资…=，其中有20%称大幅加大了投资